Министерство финансов и налоговой политики Новосибирской области решил разместить новый выпуск облигаций с фиксированным купоном, но есть нюанс. Давайте разбираться, там всё очень сильно закручено.

✅Дата размещения — 22.08.2024г.

✅Дата погашения — 17.08.2029г., раз уж размещаться, то сразу на длинный горизонт.

✅Объем эмиссии — 13 500 000 000 рублей стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона фиксированный, но не все так однозначно:

— Размер 1 и 2 купона предварительно оценивается как доходность ОФЗ сроком 2,6 года + премия до 2,75 б.п. То есть ориентировочно 15,5% + премия = до18,25%.

— Размер 3 купона будет равен размеру 1 купона за вычетом 25 б.п.

— Размер 4 купона будет равен размеру 1 купона за вычетом 50 б.п. и дальше с таким же шагом размер купона будет уменьшаться, как матрешка, до 20 купона, который должен будет уменьшить 1 купон на 750 б.п.

✅Выплата купона — ежеквартальная или 4 раза в год, но при этом:

— длительность 1 купона составит 57 дней;

АФК Система — самая крупная инвестиционная компания России. В корпорацию входят МТС и МТС Банк, Сегежа, Ozon, Элемент, Медси, агрохолдинг Степь, Биннофарм Групп, Etalon Group и еще много разных компаний. Стоимость совокупных активов Системы превышает 1,75 трлн. рублей.

Акции АФК Системы имеют первый уровень листинга Московской биржи, тикер бумаг AFKS. При этом компания входит в 12 различных индексов, в том числе в основной индекс Московской биржи (с удельным весом 0,73%).

АФК Система ничего сама не производит, её основная задача — управление активами и денежными потоками внутри своей корпорации, но при этом она очень глубоко погружена в процессы заимствования на фондовом рынке. Компания идет в ногу с рынком, поэтому предлагает инвесторам облигации с плавающим купоном.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 14.08.2024г.

📌Дата погашения — 08.11.2028г., среднесрочное размещение.

📌Объем размещения — 10 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

Крупнейший российский застройщик опять выходит на рынок облигаций с интересным предложением и плавающей ставкой купона. Давайте разбираться вместе.

Льготную ипотеку прикрыли, а финансировать текущие проекты для для лидера и системообразующего гиганта как-то надо. По оценке общий портфель проектов составляет 848 млрд. рублей, поэтому текущий облигационный займ покажется каплей в море для компании, но деньги нужны.

А инвесторам нужны облигации компании, причем настолько нужны, что компания успела переобуться на ходу, ведь в начале недели были одни условия размещения, а к концу недели они изменились по причине роста спроса.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения — 06.08.2024г.

👉Дата погашения — 22.07.2027г.

👉Объем размещения — вырос до 20 000 000 000 рублей.

💰Купон по выпускам будет плавающим и привязанным к ключевой ставке. Компания снизила премию за риск с 300 базовых пунктов до 275 единиц (или 2,75%). Жадный эмитент, но если есть такой большой спрос, то почему бы не и сократить спред. К тому же кредитный рейтинг позволяет и не такое.

На Московскую биржу выходит новый эмитент облигаций — компания Байсэл. Вы тоже обратили внимание на то, что название написано на инвестиционном? И неудивительно, ведь Байсэл — это агротрейдинговая компания, которая покупает сельскохозяйственную продукцию подешевле, а продает подороже (в отличие от этого нашего инвестирования).

Байсэл — агротрейдинговая компания из Новосибирска. Основана в 2019 году. В основном покупает у товаропроизводителей зерно и бобовые и отправляет его на экспорт в другие страны, в основном в Китай. Из известных партнеров компания может похвастаться сотрудничеством с РусАгро.

👀Что там по выпуску?

📍Дата размещения — 01.08.2024г.

📍Дата погашения — 29.07.2027г.

📍Объем эмиссии — 200 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона — 24% годовых. Купон фиксированный, поэтому инвестор может заранее посчитать свои доходы. Или поверить Иволге Капитал, которая уже посчитала доходность к оферте в размере 26,25% годовых. С одной стороны доходность внушительная даже с учетом ужесточившейся денежно-кредитной политики, а с другой стороны нонейм эмитент.

Очередной дебютант рынка облигаций компания Омега решила разместить свои облигации как раз перед решением по ключевой ставке. Давайте разбираться стоит ли инвестировать в долговые бумаги разработчика софта.

Омега — российская ИТ-компания, разработчик программного обеспечения для государственных структур и коммерческого сектора. Специализируется на услугах цифровизации систем управления и образования, бизнес-аналитике, робототехнике, технологиях на базе искусственного интеллекта. Начинала компания в 2001 году как представитель 1С в Северно-Западном регионе и специализировалась на бюджетных организациях.

За годы масштабы выросли, но государственный сегмент остался превалирующим. На сайте Омеги указано, что они сотрудничают с Ростелекомом, Росатомом, Почтой России, Ростехом и рядом министерств нашей страны. А это наводит на мысль, что компания была проверена многими компетентными органами и одномоментно компания вряд ли испарится.

👀Что там по выпуску?

💻Дата размещения — 24.07.2024г.

Для высоко рисковых облигаций это внушительный размер выпуска, даже как в данном случае, разделенный на две части. Давайте разбираться что там с подсолнечным маслом и зачем столько денег.

Эмитент — ООО «Юг Руси», входит в Группу компаний «Юг Руси» ведет свою деятельность с далеких и неоднозначных 90-х со штаб-квартирой в Ростове-на-Дону. Юг Руси лидирует на российском рынке бутилированного подсолнечного масла и расширяет свой брендовый портфель. В частности, в него вошли такие лидирующие бренды растительного масла, как «Злато», «АведовЪ» «Милора», «100 рецептов», «Раздолье» и др. А там где подсолнечное масло, там и соусы с майонезами.

Производственная и логистическая база Юга Руси включает 9 маслозаводов, 17 элеваторов, собственный портовый терминал в акватории Азово-Черноморского бассейна, автомобильный парк, 4 сухогрузных теплохода. Поэтому у компании получается даже экспортировать свою продукцию.

👀Что там по выпускам?

Давно не было размещения высокодоходных облигаций и обзоров по ним. Давайте наверстывать упущенное с облигациями компании Урожай.

Урожай осуществляет деятельность в сфере сельского хозяйства в Саратовской области. Основное направление — производство зерновых и масличных культур, чем они занимаются более 19 лет. Компания активно наращивает площадь земель, так с 2019 по 2023 года рост составил почти 2 раза до 110 128 гектар. Компания относительно небольшая, но свой миллиард рублей выручки получает.

👀Что там по выпуску?

🌻Дата размещения — 26.06.2024г.

🌻Дата погашения — 23.06.2027г.

🌻Объем размещения — 200 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона — 22% годовых. Компания сразу пошла на опережение ключевой ставки, предложив высокую доходность. Однако, эта доходность сопоставима с уровнем риска и кредитным рейтингом компании.

🌻Выплата купона — ежеквартально, начиная с сентября 2024 года. Ежеквартальная выплата может содержать в себе сезонную составляющую бизнеса эмитента.

Долгожитель российского рынка, в том числе и лизинговой сферы, компания Балтийский лизинг размещает облигации с плавающим купоном, что может быть весьма интересным решением для инвесторов в нынешний период движения рынка акций в сторону снижения.

Балтийский лизинг — одна из ведущих лизинговых компаний страны. Занимает 7-е место в рейтинге лучших лизинговых компаний России по итогам 2023 года. Компания образована в 1990 году. Основная сфера деятельности – предоставление в лизинг оборудования, автотранспорта и спецтехники.

За последние 10 лет компания профинансировала более 80 000 клиентов из разных секторов, разной величины и из разных регионов. Объём нового бизнеса Балтийского лизинга за 2023 года составил 144,4 млрд. рублей. Объём портфеля компании по состоянию на 1 января 2024 года достиг 238 млрд. рублей.

О том, что компания на данный момент финансово устойчива, говорят и её рейтинги:

👉РА Эксперт присвоило рейтинг ruAA- со стабильным прогнозом;

Кроме жары июнь нам принес нового эмитента на рынок заимствований — компанию Кеарли Групп. Любит Иволга Капитал зарабатывать на продвижении не очень известных или хорошо известных, но лишь в узких кругах, компаний.

Кеарли Групп — производитель косметической продукции. Бизнес-модель заключается в сборе и анализе данных маркетплейсов, СМИ, социальных сетей и создании брендов и продуктов, ориентированных на конечного потребителя. Ключевые бренды компании: ART&FACT, Verifique, Let’s Bloom, Louder и Ultimate Structura. Судя по названиям они точно вдохновлялись мемным видео «Смотря какой fabric смотря сколько details».

Компания занимает около 2% категории «Косметика для ухода» в Ozon и около 1% в категории «Уход за кожей» на Wildberries. У компании заключены контракты с ключевыми федеральными косметическими сетями и дистрибьютерами (Золотое Яблоко, Летуаль, Подружка).

Кстати, на сайте компании указано, что у них в коллективе нет дресс-кода, бюрократии и духовных скреп (чтобы это ни означало), но есть ящерица по имени Мансур (то ли для устрашения конкурентов, то ли с целью добавить её в будущем в активы компании).

Моя любимая краснодарская лизинговая компания размещает пятый выпуск облигаций с самой максимальной доходностью, причем эта доходность не плавающая, а постоянная. Давайте разбираться.

Соби-Лизинг — лизинговая компания, которая предоставляет услуги малым и средним предприятиям и имеет универсальный профиль деятельности, однако в лизинговом портфеле традиционно преобладает грузовой и легковой автотранспорт, оборудования и спецтехника. Основная деятельность и клиенты сосредоточены в Краснодарском Крае и Крыму.

👀Что там по выпуску?

🚗Дата размещения — 30.05.2024 года.

🚗Дата погашения — 09.05.2028 года. Сроки немного выше классических, сопоставимых с банковским кредитованием. Размещение на 3-4 года пересекается со сроками договоров лизинга, которые, как правило, заключаются на срок до 3-х лет. Увеличение среднего срока договора лизинга происходит по причине наличия более объемных и структурных сделок.

🚗Объем эмиссии — 300 000 000 рублей — максимальный объем размещения в истории компании.